Заметка — это моя личная идея(и), и я намерен сделать ее интересным и практичным вариантом. Вы собираете предложения от 5-7 банков и смотрите, у кого лучшее соотношение риска и доходности. Вы вкладываете деньги и ждете процентов. Легко и просто.
Расчет выглядит следующим образом:
Он содержит 6 основных показателей: размер компании, качество активов, рентабельность, контроль затрат, ресурсная база и частота раскрытия информации по МСФО (в рейтинг будут включены только банки, публикующие отчетность по международным стандартам). Каждый состоит из субиндикаторов в соседнем столбце. Всем присвоен соответствующий вес:
Размер компании – 20%. Он состоит из подпоказателя: размера активов. Размер имеет значение, что бы вы ни говорили.
Качество активов – 35%. Включает просрочку >1 дня (5%), просрочку >90 дней (10%), уровень покрытия сомнительной задолженности резервами (10%), объем кредитов юридическим лицам (10%). Кредиты бизнесу я считаю менее рискованными, чем кредиты физикам, поэтому ввожу этот показатель.
Рентабельность – 10%. Мы оцениваем, используя рентабельность собственного капитала (5%) и рентабельность активов (5%). Если банк нерентабелен или показывает минимальную прибыль – это плохо, правда? Либо он много резервирует (активы не очень хорошего качества), либо мало зарабатывает, либо съедает свою прибыль.
Контроль затрат – 10%. Мы смотрим на соотношение операционных расходов/доходов (затраты/выручка, 10%). Если кости непомерные, это тревожный сигнал. Либо банк вкладывает большие средства в развитие, либо неэффективно управляет своими доходами.
Ресурсная база – 20%. Выделяют 4 субиндикатора: капитал (5%), средства физических лиц (6%), счета и депозиты юридических лиц (6%), межбанковские кредиты (3%). Мы помним, что банк является посредником, занимающим деньги по низкой цене, чтобы одолжить их по высокой цене. Он живет на разницу. Мы смотрим на то, у кого он привлекает средства и достаточно ли диверсифицированы его кредиторы.
Частота раскрытия информации по МСФО составляет 5%. Один показатель – информационная прозрачность (5%). Если банк публикует отчеты раз в год, это говорит о плохом корпоративном управлении. В США банки публикуют консолидированные показатели четыре раза в год, некоторые российские тоже. Это правильно, мы начисляем баллы первопроходцам.
Иметь сильного акционера. Если за кредитным учреждением стоит крупный человек, его нельзя игнорировать. Это может быть влиятельный чиновник (например, представители аппарата губернатора Запсибкомбанка) или серьезный бизнесмен (например, один из основных акционеров «Новатэка» господин Михельсон из Первобанка). Если есть такая поддержка, и финансовое учреждение, и его инвесторы чувствуют себя лучше.
Точки на табло пронумерованы по 10 для каждого показателя, чтобы не страшно было смотреть на таблицу. В реальности они будут другими.
Размер актива
| Сумма активов триллион. Руб. | меньше 0,1 | от 0,1 до 0,3 | от 0,3 до 0,5 | от 0,5 до 0,8 | от 0,8 до 1,5 | от 1,5 до 3 | от 3 до 4,5 | от 4,5 до 6 | от 6 лет |
| Оценка очков | 16 | 33 | 50 | 68 | 85 | 100 | 116 | 133 | 150 |
Общая сумма неработающих кредитов, просроченных > 1 дня
| Индикатор | Диапазон значений | Мяч |
| Отражает вес всех просроченных кредитов и приравненных к ним требований в общем объеме кредитной задолженности. Просроченная дебиторская задолженность (совокупно) / Все кредиты | менее 0,03 0,03 – 0,06 0,06 – 0,1 0,1 – 0,15 более 0,15 | 100 75 50 25 1 |
NPL>90, просрочка>90 дней
| Индикатор | Диапазон значений | Мяч |
| Отражает долю кредитов, просроченных 90 дней и более, в общем объеме кредитной задолженности. Просроченная задолженность 90+ / Все кредиты | менее 0,02 0,02 – 0,04 0,04 – 0,06 0,06 – 0,08 более 0,1 | 100 75 50 25 1 |
Уровень покрытия сомнительных долгов резервами
| Индикатор | Диапазон значений | Мяч |
| Уровень провизий оценивает долю резервных ресурсов банка и его усилия по снижению рисков. Бронирование / Конец 90+ | менее 0,3 0,3 — 0,5 0,5 — 0,7 0,7 — 0,9 Более 0,9 | 1 25 50 75 100 |
Объем кредитов юридическим лицам
| Индикатор | Диапазон значений | Мяч |
| Определяет долю использования банковских активов при кредитовании реального сектора экономики, что субъективно менее рискованно, чем у индивидуальных заемщиков. Кредиты коммерческим организациям / Все кредиты | менее 0,10 0,10 – 0,20 0,20 – 0,40 0,40 – 0,60 более 0,60 | 1 25 50 75 100 |
Рентабельность капитала
| Индикатор | Диапазон значений | Мяч |
| Связь между чистой прибылью за период и капиталом банка Чистая прибыль/Капитал | менее 0,03 0,03 – 0,12 0,12 – 0,2 0,2 – 0,3 более 0,3 | 1 25 50 75 100 |
Рентабельность активов
| Индикатор | Диапазон значений | Мяч |
| Отношение чистой прибыли за период к банковским активам Чистая прибыль/активы | менее 0,01 0,01 – 0,02 0,02 – 0,03 0,03 – 0,04 более 0,04 | 0 25 50 75 100 |
Контроль затрат, затраты/доходы
| Индикатор | Диапазон значений | Мяч |
| Соотношение затрат/доходов Операционные расходы/операционная прибыль | менее 0,4 0,4 – 0,5 0,5 – 0,6 0,6 – 0,7 более 0,7 | 100 75 50 25 0 |
Ресурсная база, капитал
| Индикатор | Диапазон значений | Мяч |
| Объем формирования ресурсной базы за счет собственных средств Капитал/Активы | менее 0,10 0,10 – 0,15 0,15 – 0,20 0,20 – 0,30 0,30 – 0,40 0,40 – 0,50 0,50 – 0,60 0,60 — 0,70 более 0,7 | 1 25 50 75 100 75 50 25 1 |
Ресурсная база, индивидуальная
| Индикатор | Диапазон значений | Мяч |
| Создание базы ответственности за счет средств физических лиц Индивидуальные фонды/активы | менее 0,10 0,10 – 0,15 0,15 – 0,20 0,20 – 0,30 0,30 – 0,40 0,40 – 0,50 0,50 – 0,70 более 0,70 | 1 25 50 75 100 50 25 1 |
Ресурсная база, счета и депозиты юридических лиц
| Индикатор | Диапазон значений | Мяч |
| Объем формирования ресурсной базы за счет юридических лиц Средства юридических лиц / Активы | менее 0,15 0,15 – 0,20 0,20 – 0,30 0,30 – 0,40 более 0,40 | 1 25 50 75 100 |
Ресурсная база, межбанковские кредиты
| Индикатор | Диапазон значений | Мяч |
| Уровень формирования ресурсной базы за счет средств, привлеченных от других банков Средства других банков / Активы | менее 0,05 0,05 – 0,08 0,08 – 0,10 0,10 – 0,12 более 0,12 | 100 75 50 25 1 |
Частота раскрытия информации в соответствии с МСФО
| Индикатор | Диапазон значений | Мяч |
| Публикация финансовой отчетности по стандартам МСФО | Раз в три месяца Раз в полгода Раз в год | 100 75 50 |
анализ я уже сделал Бинарный банк, Восточный Экспресс, Банк Запсибкомбанк, Банк Кредит Европа, Московский Кредитный Банк, Банк Промсвязьбанк, Русский стандарт, ТКС И Центр-Инвестана днях сформирую из них пилотный рейтинг.
МДМ Банк Пока не включаю, так как считаю это «особой ситуацией» для работы с краткосрочными облигациями.
P.S. Обязательно рассмотрю любые предложения по улучшению рейтинга.